业务介绍

       剑桥高科FOF投资业务经过六年发展，形成包括宏观经济分析、投顾评价、风险控制、投后管理等在内的全方位、一体化、专业化的FOF管理机制和体系。剑桥高科FOF资产配置逻辑可梳理为如下四个步骤：

一、资产类别的跨市场分散

       金融市场是经济的“晴雨表”，也是经济周期波动的先导。在一个经济周期中，股市、债市和期市的价格趋势主要取决于投资者对经济景气度的判断，各市场的高峰和低谷通常会以一定先后次序出现在商业周期中。从长期来看，通过对股市、债市和期市的跨市场投资，可以平滑单一市场投资的波动性，并获得一定的收益。

二、基金策略的相对分散

       桥水基金创始人瑞·达里奥认为：“分散投资减少风险多于减少回报，如何分散比如何选择正确的投资标的更重要。投资的黄金法则是找到15个（也可以是10个）或更多零相关的好资产有5个零相关的投资，你的风险降低一半；有15-20个，你的风险降低80%。这意味着你的收益风险比率提高到原来的五倍”。剑桥高科通过多维度回测研究后发现，瑞·达里奥的上述观点得到了证实，资产和策略分散可以提升资产组合的收益风险比。这是对资产组合进行的第一次优化。

三、优质投顾的全市场遴选与配置

       在风险可控的条件下，要追求收益的最大化，实现收益风险比的第二次提升，秘诀就在于找到资本市场中最能赚钱的前10%的人。在分散风险的前提下，汇聚这些人的赚钱能力，形成稳定性强、风险可控、收益可期、较好流动性的资产组合。这是剑桥高科对资产组合进行的第二次优化。

四、尊重客观规律，辅以主观微调

       考虑到经济周期、资金配置效率、市场流动性和优质投顾管理能力等因素的影响，剑桥高科以季度为调仓周期，对宏观面、政策面、资金面、各类市场、各类策略和各类投顾进行多维度分析研判，微调FOF投资组合，从而实现收益风险比的第三次优化。

       实践证明，资产组合的三次优化，使剑桥高科有了无限接近投资确定性的可能。剑桥高科将继续探寻FOF资产配置逻辑的基本原理，破译投资确定性的密码！